山西試點煤電聯營一體化 巨頭重組聯姻預期再度升溫
近日，山西開始試點煤電聯營一體化，符合一定條件的煤電一體化企業，煤礦和洗煤廠可就近接入配套發電廠，部分余量電量還可參與市場交易。
作為煤炭行業供給側改革的重點區域，山西此舉不僅落實了煤電聯營一體化，也讓煤電企業重組聯姻再次升溫。
今年以來，有關部門多次強調，要研究實施方案和具體措施，在推進煤炭上下游聯營、兼并重組等方面做出成功案例。
業內認為，煤電一體化除了可以調節多年以來的煤電矛盾，還有利于煤炭去產能和電力改革。再加上國企改革的推進，煤電企業兼并重組的可能性較大。
山西試點煤電聯營一體化
《證券日報》記者了解到，5月17日，山西省經信委印發《煤電聯營一體化企業廠用電試點實施細則》(以下簡稱細則)。
根據細則，符合一定條件的煤電一體化企業，其煤礦和洗煤廠可變更用電接入方式，就近接入配套發電廠，部分余量電量還可參與市場交易。
細則還規定，原則上將參與廠用電供電的發電容量，按整機劃分為自用機組和公用機組，自用機組自用后的余量電量可以參與市場交易。
但需要一提的是，煤電一體化企業廠用電試點需要滿足三個條件：煤礦(含洗煤廠)與電廠須處在山西境內，且以資產為紐帶形成同處于一個煤電企業的關系。即“山西境內的煤礦(含洗煤廠)和電廠同屬一個主體的控股公司(或全資子公司、分公司)”;煤礦(含洗煤廠)與配套電廠的距離在25公里范圍內，具備直接接入電廠條件;煤礦和洗煤廠應符合國家產業政策，符合有關項目建設要求。
實際上，在煤炭去產能的過程中，有關部門一直在推動煤電聯營。
去年5月份，發改委正式公布《關于發展煤電聯營的指導意見》(以下簡稱《意見》)中指出了重點推廣坑口煤電一體化、中東部優化推進煤電聯營等五大發展方向。而對于發展煤電聯營項目，將會得到一系列政策支持，如優先納入“十三五”煤炭和電力發展規劃，電網優先安排煤電聯營一體化項目電量上網、優先參與市場化交易。
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《意見》還強調要讓省級能源主管部門搭建平臺，促進煤炭企業和電力企業的磋商合作，解決煤電聯營過程中的問題。也要求企業加快轉變思路，積極參與煤電聯營。
不難發現的是，山西推出的煤電聯營實施細則與上述意見如出一轍。
中宇資訊煤炭行業分析師關大利向《證券日報》記者表示，山西試點煤電聯營，應該是地方政府配套的落實政策。盡管國家一直在提倡煤電一體化，但是進展并不是太好。目前就神華做得比較好，旗下電廠也很多。
煤電巨頭重組聯姻再度升溫
在2016年煤炭供給側改革的基礎上，今年煤炭去產能正在進入一個新的階段，煤電一體化有望成為今年改革的重點。
4月底，發改委再次召開會議強調，在促進煤炭企業兼并重組方面，會議強調要鼓勵發展煤電聯營，深入推進煤電一體化、煤焦一體化、煤化一體化等產業融合發展;大力推動不同煤種、不同規模、不同區域、不同所有制的煤炭企業實施兼并重組，形成若干特大型煤炭企業集團;鼓勵不同所有制的企業相互參股，發展混合所有制，實現提質增效、轉型升級。各主要產煤地區要利用當前重要的戰略機遇期，研究實施方案和具體措施，在推進煤炭上下游聯營、兼并重組等方面做出成功案例。
除了山西要推行煤電聯營試點，也有煤企和電企已經在開始嘗試煤電聯營。
早在2月份，鄭煤集團與大唐河南發電有限公司正式簽署框架協議，合作建設大唐三門峽電廠#6機組煤電一體化項目，聯手提高抗擊市場風險的能力，共同推進企業的良性發展。
根據協議，雙方擬在三門峽市規劃合資建設大唐三門峽電廠#6機組1×100萬千瓦煤電一體化公司。工程預計總投資約34億元，鄭煤集團出資比例35%。該合作機組設計年耗煤量180萬噸，鄭煤集團將為該機組輸送煤炭50%以上，這有助于進一步緩解鄭煤集團的煤炭銷售壓力。
業內認為，鄭煤集團與大唐河南公司煤電一體化項目合作，不僅符合國家和河南省加強煤電聯營，推進煤電一體化開發建設的政策，也有利于雙方互利互惠，共生共存。
“煤電一體化可以在一定程度避免煤電矛盾，煤企和電企在煤價較高和較低的時候，可以互相扶持。”關大利還表示，發展煤電一體化還需要更多的政策支持。一是煤電之間相互參股的話需要很多資金，前幾年煤企效益不行，也沒有能力去做，二是這種國企之間的合作，有些還需要政府的協調。
廣發期貨研究員鄧舜向《證券日報》記者表示，這幾年煤價大幅波動，要么是電企受不了，要么是煤企巨虧，國家也不是很想看到這種情況，煤電聯營的話，利潤可以均衡一下。
除了煤電聯營，煤炭上下游兼并重組也是今年改革的重點。
前不久，保利能源宣布，將整體劃轉至中煤集團旗下，這是中煤集團第二次整合央企的煤炭資產。去年，國投公司旗下的*ST新集將30.31%股份無償劃轉給了中煤集團。
同時，盡管神華和大唐雙雙否認過，但關于二者合并的消息不斷傳出。對此，香頌資本執行董事沈萌也認為具有一定的合理性。
他向《證券日報》記者表示，首先煤電供需矛盾歷來是不易調和的，而神華作為煤電一體化的成功樣本，充分證明煤電結合后，有利于企業提效增利，其次神華此次在上市公司大舉分紅后手握巨額資金，合并后可以有足夠彈藥整合煤電一體化，并更好地應對煤炭削減產能和電力市場改革。
還有分析師指出，隨著煤炭企業盈利能力的好轉，電力和煤炭作為上下游存在雙方交叉持股、合并重組的可能性。
來源：證券日報
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